日前，在全球银行市值排行榜上，中国工商银行、中国建设银行、中国银行排名前三；同时A/H股溢价也分别为27%，18%，47%。而且1月份的银行不良贷款余额和不良率继续保持双降，资产质量未发生明显下滑。看起来中国的银行业是保护中国免受危机的绝缘层，有没有可能也成为一个引爆中国大萧条的定时炸弹？  
    
  看过这本书后，答案是有可能，就像一句广告词nothing is impossible。  
    
  作者有几个重要观点：  
  1、解决危机需要做两件事：让信贷重新流动，支持消费。  
  2、缺乏监管的影子银行系统造成了巨大破坏。  
  3、日本的流动性陷阱就像绝症，即使负利率也不能解决。  
  4、亚洲金融危机爆发前，腐败和任人唯亲流行，而且经济体有缺陷。  
  5、恐慌和崩溃会自我实现。  
  6、以前赚钱的金融工具现在基本死亡（包括上投资学时重点讲的利差交易），金融业看来是社会毒瘤。  
  7、索罗斯等投资家就是专吃腐肉的，有机会决不放过，98年攻击香港确实有阴谋。  
    
  现在中国经济根本没有80年代的日本那么厉害，也没有美国健全的体系，凭什么不出问题。中国那么多外汇储备，都是肥肉，不找机会阴谋一下，会终生遗憾的。  
    
  那么中国有没有腐肉和缺陷呢？我大胆猜测，有，就是中国的金融业。银行等金融业在08年出现超额利润的主要原因有两个，一是过低的强制性存款负利率掠夺了国民的财富，如08年的CPI在5%以上，而存款利率少于4%，国民30多万亿元存款仅因负利率就损失了3000多亿元，其中绝大部分转化成了银行的利润；二是过去的坏账在早几年已剥离，08年是中国经济的顶峰转折年，新的银行业坏账还没有暴露出来。另外，金融业也是某国利益集团最大的得利，国开行副行长，前证监会副主席被双开。  
    
  十大振兴规划即使起作用，也不是短期内能看到的。就好比，粮食只够吃十天的了，不是立刻找食物，而是去播种子了，有玉米、小麦、大豆（大家还争吵为什么地瓜不入选），期望来年收成好些，恐怕还没发芽就饿死了。减税，降息，发消费券等短期行为才是目前最急需的。当然长期投资更能掩盖问题，让银行资产负债表更好看些。  
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  从金融板块市值比例睇风险http://bbs.sogou.com/f?s=%CD%B6%D7%CA%D1%A7%D4%BA&t=TP%24uYnPgPJTLb8HBAAAA&page=1  
  一、利润来源  
  2008年中国的银行业利润是5600多亿元，加上证券、期货保险等金融服务业的总利润约为6000亿元，中国全部企业的利润未见统计数据，但从占经济总量的1/3的大中型国有企业约7000亿元利润可以推算，全部企业的利润约为20000亿元。中国金融服务业从业人员不到全国劳动从业总人数的2%，但在2008年却掠夺了约30%的利润，而海通证券人均100万元薪酬和浦发银行人均40万元以上的收入，更是对人均GDP都只有22000元的国度的公平挑战。  
    
  银行等金融业在08年出现超额利润的主要原因有两个，一是过低的强制性存款负利率掠夺了国民的财富，如08年的CPI在5%以上，而存款利率少于4%，国民30多万亿元存款仅因负利率就损失了3000多亿元，其中绝大部分转化成了银行的利润；二是过去的坏账在早几年已剥离，08年是中国经济的顶峰转折年，新的银行业坏账还没有暴露出来。  
  二、风险  
  要分析金融风险，必须先分析银行的贷款质量。  
  第一块风险资产是房地产行业贷款，银行向开发商发放的贷款约45000亿元，由于相当多的开发商玩的是空手套白狼的游戏，先从民间借高利贷从政府手中高价拿地，再用土地低押从银行借款，随着房价下降20%~30%，土地价格回调50%以上的事实，那些自有资金在30%以下的开发商将会全部破产倒闭，开发商倒闭的家数可能高达50%，给银行将带来5000亿元以上的损失；银行发放的购房贷款余额约20000亿元，对于有20%首付购买一套住房的，风险不大，较大的风险来源于购买多套房子的炒房者，这些炒房者本来就没打算长久供房款，捞一把就会走，现在房价下跌，捞不到走不了，也无足够的经济来源长久供款，炒房者违约将是普遍现象，推算有10%左右，炒房者给银行可能造成1000亿以上的损失。3~5年内，房地产将暴露出6000余亿坏账。  
    
  第二块风险资产是进出口企业贷款，据广东省有关部门的分析报告，到08年底玩具企业的贷款违约率为34%，纺织服饰企业贷款违约率为30%，银行给这些出口企业的贷款在10000亿元以上，随着全球金融风暴的持续，出口下降了约20%，1/3以上的出口企业难以生存，3年内将3000亿元银行坏账出来。  
    
  第三块风险资产是火力发电企业贷款，火力发电企业贷款曾是银行的优质资产，贷款余额12000多亿元，火电厂的平均负债率高达80%，银行也敢放款。但是煤价在近20年里最高上涨了50多倍，使得火力发电成本飞升，08年亏损了700多亿元。面对提电价工业企业先死，而煤炭企业又具有资源垄断优势，煤价就是不降，电厂无可奈何，特别是水电和核电低成本电源的源源不断的大量投资，火电厂平均利用小时已经低于盈亏平衡的5000小时/年，将有1/3左右的火电厂难以生存，3~5年内，火电业将暴露出3000余亿坏账。  
    
  第四块风险资产是钢铁建材企业贷款，银行对钢铁水泥等建材企业的贷款余额15000多亿元，特别是钢材板材生产线几乎全是银行贷款在这几年建起来的，但价值规律却是无情的，随着大量板材生产线的投产和造船汽车家电需求的萎缩，钢铁产能过剩30%，特别是板材生产能力过剩50%以上，相反贷款较小的民营钢铁企业在4万亿刺激中取得了生产长线材的竞争优势，约1/3的板材生产企业将难以归还贷款；在房地产泡沫破灭后，水泥等其他建材企业也有约20%要破产，3~5年内，钢铁建材企业将暴露出3000余亿坏账。  
    
  以上四块就是15000多亿元，再加上家电、汽车、造船、、航空、公路交通、建筑施工等其他行业的将要产生的坏账5000余亿元，3~5年内，将爆发暴露的银行坏账高达20000亿元以上！  
    
  三、价值回归  
  证券、保险等金融服务业的市值占股市市值的比例依然在30%以上，这是绝对不能持续的，因为金融服务业以不到2%的从业人员占有30%的社会利润和30%的市值不是真实面目，未来3~5年20000亿银行价坏账的爆发暴露，银行业等金融服务业的利润回归到全国利润总额的10%左右，才是协调的真实比例。    
  我国银行业剥离了2万多亿坏账和国家巨额注资，犹如家庭踢除老人进来新媳妇一样，现在的银行是处在蜜月末期，银行股改后还未经受经济低潮的洗礼，在接下的来3~5年20000亿银行新坏账的爆发暴露后，我国的银行业是否又要全民来埋单呢？

我是无意中看到这本书的，看到一半才发现是克鲁格曼写的。 
    这本书虽然是本专业书，但是是那种拿起来就放不下去的书，语言很轻松，很幽默，翻译得也很好，读起来很舒服，但是又能学到不少东西。 
    对于经济学专业的人来说，它回顾了前面几次的经济危机，也提出了一些关于经济危机的看法；对于不是经济学专业的人来说，它也很好懂，因为它里面不会用到任何术语。 
    总之，相当不错的一本书。

洒家二十余年阅读史上，关于经济方面见过的最好的两本书之一，另一本就是著名的《经济学原理》。绝对属于超五星。

通俗易懂，对研究有用

老实说，这本书不怎么样？不是否定保罗.克鲁格曼这个诺贝尔经济学奖得奖人，而是这部书有点流于表面，泛泛而谈的感觉，分析也不够透彻和深刻~